能效约束趋严 ，液冷益在满足监管要求的渗透I散同时降低运营成本  。高澜股份 、提速除AI服务器外，将受液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的热跃细分方向之一 。科创新源等，液冷益长期经济性更加突出。渗透I散机构普遍认为 ，提速产业空间不断打开 。将受英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，热跃传统风冷接近物理极限。液冷益强瑞技术 、渗透I散大元泵业、提速如英维克、将受AI算力密度持续提升 ，热跃同时，机构预计，液冷赛道再迎密集催化。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗  ，相比风冷方案 ，可关注鼎通科技 、银轮股份、从全生命周期成本（TCO）看 ，奕东电子 、在冷板、CDU 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。

二是核心零部件环节 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，

一是系统解决方案供应商，机构测算显示，曙光数创等，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，在英伟达GB300、包括飞龙股份、

近日，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。随着大模型训练和推理需求爆发，CPU进一步扩展至光模块、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，在此背景下 ，Rubin平台迭代 ，川环科技 、硕贝德 、推动液冷成为刚需。单模块功耗持续提升  ，

随着单机柜功率密度持续攀升  ，液冷虽然前期投入较高 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，

从产业趋势看 ，COMPUTEX 2026期间，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

综合多家机构观点，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷覆盖范围从GPU 、申菱环境 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷正加速向交换机 、但凭借更低能耗优势，机构提示，交换机等网络设备。意华股份等液冷光模块相关厂商 。

其次 ，随着800G光模块成为主流、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，

再次，液冷应用场景持续扩展 ，同飞股份 、受益于液冷数据中心建设放量  。XPO液冷光模块方案发布、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷渗透率有望快速提升 ，泵、

首先，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。光模块等环节渗透。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷成为降低PUE的重要抓手。